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2月6日 毅立于波涛2009年2月5日周四,昨收2107.75,今开2106.83,收盘2098.02,成交量较昨天还有放大.今天走出了个过山车的图形,波涛汹涌.
首先要承认昨天的错误估计,也令我长了知识,所谓存在即是合理.市场虽然变化莫测,但是我们还是应该理性对待,找出原因.
今日关注
1、国务院原则通过纺织和装备制造业振兴规划，纺织品服装出口退税率由14％提高至15％
国务院总理温家宝昨日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过纺织工业和装备制造业调整振兴规划。其主要内容是：1、支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展大型企业集团；2、在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项；3、建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制…
这原则上是个利好.可是从今天的行情来看,市场似乎不太买帐,有报道称该规划低于纺织业原来的预期,从纺织业牌20个行业最低的情况来看,振兴规划是不得已而为之,其作用还有待市场给予解释,不过估计还是不怎么好.老沙说的也在理:投资者要克服短线投机心态，以投资行为介入。
2、2008年用电量增速创8年来最低
受金融危机影响范围扩大和影响加深等多重因素影响，中国用电量增速从高位快速回落。2008年全国全社会用电量增长仅为5．23％，是自2000年以来的最低增速。 根据中国电力企业联合会4日披露的最新统计数据，2008年中国全社会用电量增速逐月放缓，全年全社会用电量34268亿千瓦时，增长5．23％，比上年回落9．57个百分点。 其中，第四季度不仅用电量总量最低，而且增速出现超过7％的负增长。
[金融界简评]：面临国家对于电力的总投资将达到5800亿元的政策利好，电力企业短期内存在一定机会。据国资委统计，电力行业目前平均资产负债率为67.94％。2008年年底，国资委正式把电力企业巨额亏损的性质认定为“政策性亏损”，亏损原因定为“价格倒挂”。
3、关于融资融券与创业板
不知道有多少这2样还有股指期货要推出的消息,我是被忽悠了很久了.无论消息作何,一概不予考虑.考虑了倒反而受到忽悠,这是大实话.
收盘评述
一个过山车,上午看看一片红的,下午就变脸了,为什么?说技术性回调,可以解释,不过照理我昨天分析的应该不错,那么今天就是怪现象了.说获利盘出货,也有可能,不过大家都在看量价齐升的涨势,都在跃跃欲试,跌成这样也是不合理哦.
我的理解,是机构的默契图利行为.因为可以知道,在前一波连升中,基金的大机构介入较少,仓位不高,也就是说他们获利不多,那么获利盘出货就不好解释.应该是他们在作图,作一个让散户看了心慌的图,积极抛出自己的获利,好让他们低价吸酬.就象博弈一样,一个基金看另一个基金.如果我知道你要震散户的仓,那么为了利益最大,我也会顺势参与,最后取得一个平衡.所以我的结论是机构的默契搞怪,其目的还是吸酬.所以,我们应该戳穿这只纸老虎,别被表面吓到.不过我的理解可能有错误,可以先作为一个参考.
我的自选股
今天看了篇研究报告,就偷个懒转之.不过看了以后还是有点参考价值的.姑且信了你个抛弃我的光大.
●存货跌价准备及交易性金融资产损失合计约1.5 亿元：
阳光股份（000608行情,爱股,主力动向）1 月20 日公告，预计08 年净利润4500 万元，同比下降50％-100％，每股收益0.08 元，同比下降50％-100％，业绩预减的原因是由于公司计提土地跌价准备及股票投资变现损失及公允价值下跌，我们判断两者合计大约1.5 亿元：（1）提取土地跌价准备的项目可能是07 年地价高点时取得的青岛城阳及烟台福山项目，两者合计提取跌价准备约7500 万元。（2）08 年股票投资大概损失7000 万元左右，损失幅度约50％。
●09 年起业绩开始恢复：
我们进行了盈利预测调整后的08-10 年每股收益分别为0.08 元、0.32元、0.49 元。提取跌价准备的青岛和烟台项目可能会继续延后开工，因此，08 年成本压力释放的效应还难以在09-10 的业绩中体现出来。由于08 年存货跌价准备的计提是一次性的，09 年起业绩将会恢复，但受整体市场及开工进度影响，09-10 年业绩仍低于原先的预测。
●全部转型商业地产后EPS 至少可维持在0.25 元以上：
阳光股份制定的发展战略是未来全部转型为商业地产公司，对其全部转型后的业绩预测，我们假设将目前的住宅开发业务资产按市价全部变现，偿还所有附息负债，剩余现金加上公司账面原有现金全部用于发展新的商业物业，届时在无负债情况下可实现每股收益0.25 元，如果适当增加负债，则业绩可进一步提高。
●投资建议:
公司经调整后的09-10 年每股收益对应的PE 为11 倍和8 倍，在房地产板块中属于合理，短期内股价在没有催化因素的作用下不具有太多的吸引力。但目前股价相对于每股NAV 折让达到53％，与板块内其他公司横向比是较低的，我们认为，主要是由于市场前期对公司计提土地减值准备和股票投资损失作出了反应，从长期价值的角度看，公司目前的股价是合理略偏低的，因此，我们对公司的评级仍为增持，给予12 个月目标价4.86 元，即NAV 折让40％。 引用通告此日志的引用通告 URL 是： http://shervchen.spaces.live.com/blog/cns!AE77EFBDD6B69648!488.trak 引用此项的网络日志
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